随着中行的胜利发行结束,市场在资金方面上的压力稍微缓和一下,预计下周市场有望重拾升势,缓慢步入反弹.近期市场围绕两大热点个股在活跃,1)农业.2)地产.3)中期预增股.其中我们在底部反复推荐的龙头股G丰乐(000713)已经连续大涨近70%,可谓在弱市中罕见.深市地产龙头以G泛海(000046)为代表,连续出现涨停爆发行情,由于农业股已经上去一个台阶,接下来地产应引起我们高度关注.基本面上,前期国家出台系列措施来调控房产市场,可谓对部分地产类上市公司是利空,但也正是这些调控措施的陆续出台,使得整个地产市场重新面临一次大洗牌,基本面过硬的公司更是赢得难得的发展机遇.注意到,人民币汇率再次逼近8元大关,地产股更受益于人民币的上升,可谓是重大的利好.G冠城(600067), 2002年冠城集团入主后将房地产业务注入上市公司，公司房地产业务目前主要在北京及桂林，正在做土地储备前期工作的城市主要有厦门、福州等城市。今后几年主要的房地产利润还是来自北京。在人民币升值和奥运题材的双重推动下，北京房地产价格持续上涨，为公司带来难得的暴利机会。G冠城(600067)的大股东因在90年代成功实施了北京首批37个危改项目之一的马甸旧房改造工程“冠城园“的改造而与赢得海淀区政府以及北京市政府的信赖，形成了良好的人脉关系，从而在2001年通过协议方式获得“太阳星城”这个优质房地产项目。可见,该股为纯正的地产类龙头个股.在G泛海(000046)不断出现新高之际,预计接下来交易日G冠城(600067)有望被市场大资金积极挖掘,出现连续涨停爆发大行情,建议投资者积极予以实战关注!
太阳星城项目 利润贡献达50%!
太阳星城规划面积298万平方米，建筑面积180万平方米，绿化面积高达50%，由金星园（F区）、木星园（D区）、水星园（E区）、火星园（B区）、土星园（A区）和太阳广场（C区）组成。项目地理位置优越。北京太阳星城位于东北三环和四环之间，机场高速路西侧，京承高速路东侧，距天安门6公里，距CBD中心5公里，距亚运村3公里，距燕莎中心2公里。周边交通非常便利，有三环、四环、机场高速、京承高速等城市主干线。已经建成通车的城铁13号线从太阳星城旁经过，规划拟建的地铁10号线横穿而过，在区内有太阳宫、麦子店西路两站。太阳星城建设用地70公顷，建筑面积180万平方米，分为ABCDEF六个区。B区：规划建筑面积37万，主要为住宅。总投资24.5亿元。目前正在进行拆迁准备工作，2005年下半年开工。C区：规划建筑面积30万，主要为商用。总投资20亿元。目前已完成拆迁准备和七通一平工作，2005年上半年开工。D区：规划建筑面积28万，主要为住宅。总投资18亿元。F区：规划建筑面积39.5万，主要为住宅。总投资20亿元。一期已经竣工，销售完毕；二期在建，部分竣工。预计项目总投资90亿元，总销售收入140亿元。太阳星城项目将是公司未来3-4年的主要利润来源。该项目是北京市最后一批协议出让方式用地，成本价在每平米500－1300元，与目前市场地价每平米3500－4000元相比，土地升值十分明显。目前F区已经基本竣工，C区和B区年内开工，预计2007年完成。这三期项目可以确保公司2004-2007年的房地产业务收入和利润的稳定增长。公司目前已经持有太阳星城B区40％，C区40％，F区85％的股权，预计2006年公司将增持B区和C区股权至51％，并增加D区51％的股权。预计太阳星城项目未来三年内将给公司带来7-8亿元净利润。根据公司项目的开发安排，2005年到2008年太阳星城向公司贡献的净利润平均每年将以50％的增长率稳定快速增长。
人民币汇率升值 受益无穷!
人民币升值创新高！海外资本蜂拥房地产！香港国内地产股爆涨！房地产又成为市场热点。今日，上海以及深圳的房地产股均出现了爆炸性的积极表现，在上海地产疯狂后，首都的地产是否会继续创造一个奇迹呢？从两会本地股开始轮动后，首都以及地域概念的地产龙头将接过领涨的接力棒，600067G冠城，是一只值高成长（承诺年成长30%以上）的，严重超跌（基本在历史最底部）的首都房地产概念股。国际市场上，人民币兑换美元汇率又创下新高，随着人民币升值的愈演愈烈，大量短期的国际投机性资金将涌入中国。人民币升值是一个长期的过程，在人民币升值的预期作用下，房地产行业是受惠最大的行业，资金涌入将在房地产行业中显现得特别明显，而房地产行业也将迎来又一个发展高峰期.放眼于二级市场，今日G陆家嘴就因为与李嘉诚的合作项目而封于涨停板，沪市、深市两地其他的房地产个股也表现出了强劲的势头。回忆过去的3月，由于“两会”的关系，两市的本地股均有较好表现，特别是地产股。2002年3月，以深深房为代表的70家深圳本地股在4个月的时间里，至少有26只股票的股价上涨幅度超过了30%，其中涨幅超过50%的有13家之多，占总数的18.57%。目前，两市房地产板块的整体活跃，表明本地房地产板块行情再次来临，而当沪、深本地的房地产带头上涨后，周边如天津、北京的房地产股也即将随时展开行情。G冠城，作为一只北京概念的房地产股，后市理所当然看好.
地域优势 赶超G泛海!
2005年北京房地产市场呈现价格持续稳定增长的局面，而土地供应大幅下降，由于土地供应量是住宅供应量的先行指标，所以预计未来2－3年北京的住宅供应将较为紧张。与此同时，北京房地产市场前景仍然看好。在人民币升值和2008年北京奥运的背景下，北京地产前景更为明朗。G冠城也就将在北京这个大舞台上，展现出自己优良的房地产业务。 冠城的房地产业务战略是，以北京为重点地区，向福建地区为主的全国二线城市辐射，面向中高收入阶层，专门开发大规模综合性高档社区，以地产开发为主，物业经营为辅，采取差异化战略，实施品牌策略。公司房地产业务目前主要在北京及桂林。正在做土地储备前期工作的城市主要有厦门、福州等城市。公司现阶段房地产开发的主要项目是北京的“太阳星城”。目前，北京太阳宫新区F组团完全合同销售面积1.935万平方米，实现合同销售2.125亿元。B、C区前期工作均按计划顺利开展。桂林“青秀花园”已经实现部分封顶，衡阳“冠城江景”已取得四证，工程也已做到正负零，“朱陵阁”项目基本完成，准备开工。仅房地产业务方面，05年1-9月，公司实现主营业务收入1.34亿元，同比增长193.15%；实现利润总额2789.44万元，同比增长442.05%。
业绩预增+本轮涨幅偏小+领先市场调整 连续涨停大爆发!
公司完成股改后，在短期内快速填权。控股股东曾承诺，在股改后的9个月内，将在二级市场上增持不低于公司总股本10%的流通股份。此外，大股东还承诺未来三年公司的净利润增长率不低于30%，否则将追加送1股。这是目前两市已股改公司中，承诺的业绩增长率最高的，这体现了公司对未来业绩增长的充分信心。 预测公司2005、2006、2007年三年的净利润将分别高于8339.05万元、10840.76万元和14092.99万元，对应每股收益将分别高于0.26元，0.34元和0.44元(中期业绩有望预增50%以上)。大股东还承诺每年分红不低于当年实现可分配利润的40%，则三年每股股息分别将高于0.1元，0.14元和0.176元。由此可以预见，公司未来三年将保持持续高速发展，其股价在二级市场上也将有良好的市场表现。 结合到二级市场上,该股本轮涨幅过小,远远不如同板块个股,存在明显的价值低估.加上自大盘调整以来,该股领先调整,幅度已经接近20%,下跌空间已经完全被抹杀,在G泛海不断创出新高之际,该股有望携带业绩预增,受益破8,北京房产龙头等实质性题材爆发大行情,建议投资者在接下来市场中积极予以实战关注,等待爆涨行情到来!
