科技股调整跌出“黄金坑” 光峰科技等迎布局良机

近期以来,指数维持高位震荡,市场的赚钱效应并不明显。wind统计数据显示,全市4000多只股票,3500只股票近1个月跌幅超过15%,1400多只股票创年内新低,超400只股票跌破发行价。还有多只股票面临股价破发的风险。 

尤其科技股,普遍低迷,调整挺多,一是从盈利的角度看,一些个股预期已经兑现,甚至偏离合理估值水平,回调属于正常。二是临近年底,市场避险情绪升温,当前市场的热点切换到顺周期板块,风格上有所转变。

2008年底当时市场也是这样,指数已经止跌了,但很多个股继续跌了一半,这是流动性缺失的表现。最后几天,低吸不追高是重点,眼光放在一月份。 

近期各大券商正密集召开2021年投资策略会,尽管券商对2021年A股大盘走势看法不同,但主要的投资方向还是有共识,“消费”“科技”仍然是普遍看好的两条赛道。

机构看好科技板块,主要有四方面的逻辑支撑:一是“双循环”下的进口替代;二是“十四五”规划等政策支持;三是经济持续复苏以及国内资本市场改革持续推进;四是业绩占优,成长为辅。

我个人也是比较看好科技股在明年的表现,逻辑很简单,看美股十年间市值前十大公司的变化就知道了,十年前,美股市值前十的公司,主要是传统行业,目前,美国市值前十名的公司其中有六个都是属于科技公司,投资科技型公司已经是市场主流,而A股后续要走的,也必将是这样的一条路。

从投资的角度来看,科技板块,有一些超跌的个股,已经跌出了机会,比如科创板首批上市企业光峰科技(688007.SH),受疫情影响,前三季度业绩表现不达预期,加上参与上市配售的大非不断抛售,股价自上市以来一路承压走低,尽管坐拥行业最先进的专利技术,股价却已经逼近发行价。

 从基本面来看,公司资产负债率在30%左右,处于合理区间,现金流量为正。上半年受疫情影响,业绩表现不是很理想,不过随着影院业务逐步恢复正常,公司第三季度实现了良好的复苏态势,第三季度收入 5.22 亿,同比增长 4.81%,增速同比转正,环比增长 27.68%。整体上看,各项业务已触底企稳。

从护城河来看,光峰科技全球首创ALPD激光显示技术,并在全球范围率先实现技术产业化,使得激光显示广泛应用于民用和商用领域,打破了国外企业在显示领域核心技术和核心知识产权的垄断。这个靠的是十几年持续的高研发投入堆出来的,有很高的行业壁垒,而且光峰科技特别重视专利申请和知识产权保护,后来者要用到他的技术专利,就会触发知识产权授权带来的相关收益,这个是很厉害的。

从赛道前景来看,光峰科技的ALPD核心技术应用范围广,市占率高,不说B端电影院业务,就说C端激光电视光机,2019年市占率超30%,行业第一。而大消费市场可是蓝海,如果激光电视大量替换目前的平板电视,光峰将最为受益。

从战略方向来看,发力C端将是光峰未来发展的重点,光峰的产品技术方向是将ALPD做到效率更高、体积更小。从影院到激光电视再到智能微投,包括手机微投和AR眼镜是未来产品开发方向。

手机在5G时代是通讯娱乐的人工智能的主要载体,其痛点之一是屏幕小,共享性不够。光峰要解决的,就是发挥激光显示的小型、高亮、高色域等特征,通过5G传输技术和人工智能研发手机微投,为用户摆脱时间和空间的限制、带来新的投影和生活方式,这个产品要是推出来,空间就比较大了,光峰的估值肯定还会上个大台阶。

现在看光峰的股价跌跌不休,但其实换手率很低,除了大非在抛售,大部分的股东都还是比较惜售的,其实反过来看,如果是做价值投资,现在就是买入的好时候,等到明年业绩回暖了,后续再有新的产品推出来,股价就不是翻番这么简单了。