远东股份（600869）：公募持续增持，海缆+户储业务有望快速突破

8月10日远东股份（600869）发布2022年中报业绩，报告显示，在国内疫情多点频发，国际地缘政治冲突不断加剧的大背景下，头部企业竞争力充分显现，公司业绩逆势上涨，上半年实现营收99.65亿元，同比增长10.16%，归母净利润3.48亿元，同比增长15.27%，均创历史新高，其中二季度营收57.74亿元，同比增长9.37%，归母净利润2.61亿元，同比增长43.46%；期间费用率9.47%，同比下降1.23个百分点，运营效率提高；研发投入2.58亿元，同比增长12.52%，保持技术领先优势。

线缆持续增长 海缆加快推进

2022年上半年，智能缆网业务实现营收90.69亿元，同比增长15.44%，净利润4.50亿元，同比增长43.59%，实现净利率4.96%，同比增长0.97个百分点，上半年中标/签约千万元以上合同订单为99.67亿元，同比增长47.57%，经营质量持续提升。

作为国内最大的风电电缆供应商之一，风力发电用电缆是国家制造业单项冠军产品，远东股份的实力有目共睹，其自主研发的海上大功率风电机组用额定电压36/66kV风力发电用耐扭曲软电缆等产品打破国际技术壁垒，处于国际领先水平，实现国产替代进口，过硬的实力赢得海内外风电客户的一致赞誉。随着远东海工海缆数智化产业基地加快建设，相信公司将通过深厚积淀尤其是风电领域的口碑、客户、技术等优势快速抢占海工海缆市场。

锂电迎来突破 户储放量在即

2022年上半年，智能电池业务实现营收3.36亿元，同比增长1.18%，净利润-1.22亿元，同比减亏0.51亿元，毛利率4.57%，同比增长18.79个百分点。

公司自2021年以来布局海外户储业务，去年9月实现突破，截至目前已累计中标/签约该领域千万元以上合同订单3.71亿元，客户结构快速改善，下半年磷酸铁锂软包和21700圆柱产能利用率将显著提升，进一步释放长期增长潜力。

公募持续增持。截至6月30日，前十名股东中，华夏行业景气混合型证券投资基金较上年末增持817.56万股，华夏能源革新股票型证券投资基金较上年末增持798.70万股，华安安康灵活配置混合型证券投资基金较上年末增持530.11万股。

中信建投认为，远东股份历经多次革新确定“智能缆网+智能电池+智慧机场”三大业务，“智能缆网+智慧机场”受益行业增量稳健增长，智能电池充分解决历史问题，逆境坚定发展，海外储能和小动力需求爆发或将迎来量利齐升。预计22年至24年实现归母净利9.4/15.3和24.6亿元。