美联储宣布加息25个基点至2.25%-2.5%区间，接近决策者所估计的2.5%-3.5%的中性利率底部区域，这是美联储年内的第四次加息，也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第九次加息。 美联储声明语气有所软化，但并非完全鸽派，仍表示进一步加息将是适合的，经济前景的风险大致平衡，维持每个月的资产负债表缩减幅度在500亿美元不变，经济活动强劲增长，开支强劲增长，投资温和。美联储预计明年加息次数将减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下，政策的紧缩周期正接近尾声。
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为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度， 央行发布消息称，决定创设定向中期借贷便利（TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。定向中期借贷便利资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%。同时，根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况，央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。央行解读TMLF：操作期限一年，能够为大型银行提供较为稳定长期资金来源。
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机构解读TMLF，海通姜超：央行创设TMLF，引导中长期利率下行；华泰宏观李超：TMLF相当于定向降息；联讯证券李奇霖、钟林楠：降准的预期与可能性降低；华泰固收：央行保持流动性合理充裕的决心没有变化；中信固收：定向降息来临打开长端利率空间；中金固收：仍会通过降准等工具来置换MLF；东方固收：总体易松难紧，但非大水漫灌。
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证监会：抓紧落实落地在上交所设立科创板并试点注册制，要着力扩大资本市场高水平开放，以开放促改革；要把防范化解金融风险放到更加突出的位置，坚持依法全面从严监管，加快推进证券法修改等工作。
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距离年末资本“大考”仅剩不足半月时间，银行“补血”进程提速明显。Wind数据显示， 截至12月19日，A股上市银行有超8000亿“补血计划”，其中已获批的包括优先股、二级资本债、可转债及定增在内再融资金额超3840亿元。
周四策略：
市场没有出现极端恐慌情绪，叠加目前只要不是恰好持有招商银行、恒瑞医药等机构减仓重点，周三的回撤应该有限。正因为如此，市场确实连恐慌的力气都没了（没有出现跌停，大部分股票跌幅可控），想继续跌，需要超预期的外因干预。
但从目前来看，美联储加息、经济工作会议都很难构成超预期外因。
因此在仓位整体弹性可控的情况下，虽然舆论情绪极度悲观，但从策略角度看，不构成离场条件。周四继续蹲守，耐心等待更明确的信号出现。
短期观察的概念，考虑加一个地产，因为按照之前周期，放松预期在接下来有较大概率继续落地。
中央启动冻猪肉收储 平抑肉价促民生
据商务部网站，国家商务部日前公告，为进一步加强中央储备猪肉管理，确保中央储备商品数量完整和质量安全，更好地满足应急调控需要，根据《中央储备肉管理办法》、《中央储备商品承储企业备选名录库管理办法》，商务部本着公开、公正、公平原则建立中央储备冻猪肉承储企业备选名录库。
民以食为天，粮食安全以及价格波动和民生关系重大。此时商务部启动针对猪肉的中央储备计划，有利于平抑肉价波动，维护社会稳定。对于区域来说，中央储备能够平抑肉价波动，但就全国范围来说，因为疫情导致猪肉减产，在春节前的猪肉旺季，甚至2019年猪肉整体价格依然有望上涨。
落脚到A股市场，由于距离春节猪肉消费旺季尚需时日，猪肉价格上涨的预期或能延续。短期来看，生猪屠宰企业受益于旺季猪肉的需求提升和肉价上涨，而大型养猪企业在产能出清后将中长期受益于猪周期的反转。
牧原股份、温氏股份。
美债收益率创新低，市场避险情绪弥漫
据华尔街见闻消息，12月18日10年期美债收益率跌破2.8%，报2.799%，为5月末以来新低。
除非美联储收缩2019年和2020年加息预测，否则本月或下周的2s10s美债收益率曲线很快就会倒挂。展望后市，美联储加息期间金价与美元指数负相关较为明显。
落脚到对A股的影响，综合考虑美联储加息预期放缓、美元指数高位回落等因素，黄金价格中枢在2019年有望抬升，留意业绩弹性较大的黄金概念。
相关上市公司：山东黄金、中金黄金。
美国即将上线5G服务 大国角力全球商用市场
据澎湃新闻网，美国最大电信运营商AT&T宣布，将于12月21日在全美12个城市率先开放5G网络服务。
全球5G商用市场的争夺战已经全面打响。面对外部竞争，我国目前正按部就班的推进5G商用。中兴通讯、华为等企业作为我国5G产业链上的巨头，已在外部竞争中遭遇了冲击。因此，自主可控的需求进一步增强。随着5G基站等设备替换升级，上游元器件应用增量显著，看好相关细分领域国产替代加速。
落脚到A股市场，据估算，5G小基站的市场规模可达2500亿元，5G的下一个投资机会或将在基站系统产生。而随着5G投资规模的提升，无线设备、IP&光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。
相关上市公司：东山精密、信维通信。
根据交易所公告，21日无新股进行网上申购。不过，当日有一只可转债——凯龙发债可申购。
【凯龙发债】
债券代码：128052
转债简称：凯龙转债（深）
申购代码：072783（凯龙发债）
配售代码：082783（凯龙配债）
中签号发布日：2018-12-25
