经济仿佛一夜之间逆转 美股市场的担忧开始成为现实

凤凰国际iMarkets讯 北京时间1月4日消息，仿佛突然之间，经济基本面就发生了逆转。首先是苹果公司将营收预期下调50亿美元，之前有关业绩疲软的迹象已经导致该股在三个月内下跌了30%。现在又是一个受到密切关注的美国制造业活动指标下降至两年低点，并且低于接受彭博调查的每一位经济学家的预期。

所以到底发生了什么？在2018年第四季度，随着标普500指数下跌19.8%，滑落到熊市边缘，投资者一遍又一遍听到这样的说法：不要惊慌，经济和企业盈利，看起来很强。在过去24小时内，对这些信誓旦旦说法的信心受到了冲击。周四早盘道琼斯工业平均指数下跌超过600点，跌幅2.6%，而纳斯达克100指数的跌幅也接近3%。

“市场表现是所有投资者共同心态的反映，在12月，市场用剧烈暴力的抛售来消化这种类型的消息，”富时罗素的全球市场研究董事总经理Alec Young在电话采访中表示。“当它向上或向下大幅变动时，它是在告诉你有关未来积极或消极的发展。”

所有这些坏消息让2011年以来股市的最大五天涨势戛然而止。按照周三的盘中高点衡量，标普500指数 五天涨幅达到7.2%。虽然有很多其他的实时因素可以解释第四季度的大跌，比如关税战、美联储以及估值偏高，但鉴于对经济增长的预期，许多看多的投资者表示对市场的下跌速度看不懂。目前市场预计2019年美国经济将增长2.6%，而企业盈利虽然不会像2018年那样高速增长，但增幅预计也会达到8.3%。

“无论市场之前体现了怎样的预期，现在它在体现经济衰退，”Cornerstone Wealth的管理合伙人Jeff Carbone说。“关于何时以及到什么程度的问题？这段历史还没有展开。”在唐纳德·特朗普担任美国总统以来，这还是第一次出现经济统计数据和情绪指标都弱于分析师预期的情况。

所谓的硬数据包括政府和非官方的消费者支出、就业、制造业和住房数据，而软数据则包括美联储制造业调查和消费者信心调查。任何暗示企业盈利和宏观经济出现裂痕的迹象都会在华尔街引起糟糕的反应。这正是周四发生的情况，因为苹果公司的业绩预警令从半导体供应商到电子产品零售商等各种企业的利润预期蒙上阴影，而供应管理学会制造业指数不及预期也引发市场猜测经济表现不如期望的那样好。

对于试图预测前景的投资者来说，存在两种风险：第一，市场可能看到了专业预测者所没有注意到的东西；第二，金融市场跌幅不断扩大可能会成为一种自我实现的预言，削弱投资者情绪，并挫伤消费者和企业的信心。“市场现在的心理是增长正在放缓，这种心理几乎是自我持续的，” Opportunistic Trader的创始人，Laurence Benedict在电话采访中说。 “由于我们可能会陷入衰退，所以企业不想花钱。总的来说，这种看法本身会导致其成为现实。 ”