[在这样的债务经济模式下，双赤字是必然和必需，因此美国对主要贸易对象的摩擦纠纷是常态，是永恒的主题。不仅对中国，美国跟欧盟、日本的贸易纠纷也不在少数，频率甚至超过中国。中国作为持有美国国债最多、贸易顺差最多的国家，我们应该真正认识并积极应对这种国际经贸格局]
美国当前的GDP总额已经低于债务总额，政府的收入增速慢于开支增长，如此恶化的债务境况在任何一个国家都足以导致政府破产，为什么美国政府不会？其根源在于美元在国际结算中的领导地位。
美国财政部公开数据显示，美国国债总额超过21万亿美元，总债额GDP占比由十年前金融危机时的64.6％增加到目前的105％。
2017／2018财年，美国财政赤字7820亿美元，GDP占比4.1％，公共债务余额GDP占比76％。在可预见的未来，美国总统特朗普的减税方案、巨额基础设施建设计划和扩增军费等政策，将进一步增加美国财政赤字和债务规模。
美国贸易逆差由来已久
美国商务部数据显示，2017年整年美国货物进出口总额为38896.4亿美元，比上一年度增加6.9%。其中美国出口总额15467.3亿美元，增加6.6%；进口总额23429.1亿美元，增加7.1%。美国2017年度总贸易逆差7961.7亿美元，增加8.1%。
美国前三大贸易逆差国家分别是中国、墨西哥、日本，2017年与上述国家的逆差额分别为3752.3亿美元（美国商务部数据，中国海关总署数据为2758亿美元）、710.6亿美元和688.5亿美元，变化幅度依次为8.1%、10.4%和0.1%。
美国的贸易逆差由来已久，并不是最近几年才出现的，甚至不是最近几十年出现的，而是自布雷顿森林体系建立奠定美元国际地位后就慢慢开始形成，尤其上世纪70年代美元与黄金脱钩造就了美国的债务经济模式后，双赤字（财政赤字、贸易赤字）尤其是贸易赤字是美国经济的必然和必需，也是国际经济循环的必然，只不过这个循环的首尾两端都在美国，而且美国将之衔接得天衣无缝。上世纪80年代，美国经济开始出现双赤字，在此之后美国双赤字逐年攀升并延续至今，在此时期双赤字是美国的重要经济问题。
美国作为全球最大经济体，其在金融领域的霸权地位，导致经济发展有其特殊模式：一方面美国在国际市场上大量购买，由此造成巨额贸易赤字，这也是世界各国满足美元储备的需要，美国的贸易赤字成为了其他各国的必然需求；另一方面，世界各国美元储备投资的需求，导致美国巨额发行国债以满足世界各国，必然造成美国的财政赤字。
美国债达到21.52万亿美元
2018年9月28日，是美国政府2018年财年的最后一天，美国债总额增加了840亿美元，如此美国2018财年国债共增加了1.27万亿美元，达到了历史峰值的21.52万亿美元。
目前美国国债的GDP占比为105%，表明美国的GDP增长慢于国债的增长，即使在动荡的上世纪80年代初期，美国国债的GDP占比也仅为31%。
美国金融危机以来到特朗普就职前，美国联邦政府的债务总额已增加了1万亿美元，特朗普就任后为补上巨额财政赤字亏空，大量发债以弥补亏空。根据美国高盛公司预测，美国政府赤字率将从目前的4.1%（财政赤字总额7820亿美元）增加至2021年的5.5%，到2028年财政赤字将进一步恶化，达到7%（财政赤字总额2.05万亿美元）。
根据美国财政部今年8月的报告，从2017年10月到2018年7月底，美国政府的预算赤字增长21%,尽管在此阶段美国的预算总收入达到了2.77万亿美元，增加了1个百分点，但是企业的税收收入降低了29%至1660.21亿美元。同时美国政府预算支出为3.45万亿美元，增加了4.4%。彭博社数据显示，2018年前十个月美国的预算赤字增长到6840亿美元，据此预测美国政府的赤字总额增长，将在2019年逼近1万亿美元。
有观点表明美国的经济增长是以巨额债务赤字为前提的。下图表明，美国的债务总额近年间增长飞速，第一次债务总额跳升从19.8万亿美元到20万亿美元，第二次跳升从20万亿美元到21万亿美元，每次攀升只在几个月就完成了。
美国联邦政府将被迫面对不断增加的债务风险，美国政府的收入增速慢于开支增长，美国政府的预算赤字在2018年的前三季度为6070亿美元、增长了16%。更为不利的是，IMF……预测，未来五年美国债务总额的GDP占比将达到116.89%，那时美国的债务水平将达到世界最高。
2018年对美联储来说是异常艰难的一年，美国民众当前持有的美国联邦债务总额GDP占比为77%，这一比例是十年前金融危机时期的2倍。预计未来三十年将达到150%，是当前水平的2倍。
美国当前的GDP总额已经低于债务总额，如此恶化的债务境况在任何一个国家都足以导致政府破产，为什么美国政府不会？其根源在于美元在国际结算中的领导地位，世界各国拥有巨额的美国债权，世界各债权国为免于自己国家破产，不能让美国先破产。
美国债务经济模式形成
上世纪70年代以来，美国实施了只有美国政府能实现的“债务经济模式”，债务经济模式维持了美国近几十年的经济繁荣。
美国债务经济模式可具体描述为，在全球贸易均以美元为结算货币的基础之上，美国须维持巨额贸易逆差才能实现世界其他国家获取大量美元货币的目的；世界各国通过贸易顺差获取美元之后，还须不断购买美国国债来实现美元保值增值的目标，再通过投资美国金融产品回流到美国国内。这样形成了循环，美元通过贸易逆差流向世界各国，各国又通过金融市场使得美元回流。
美元的流出与流入在全球货币体系的演变进程中也跟随着发生变化，据此形成了美元循环的不同发生方式。
美元循环模式Ⅰ：贸易渠道流入、金融渠道流出。
二次世界大战之后的布雷顿森林阶段，美国通过马歇尔计划等对外投资实现美元外流，其他国家通过购买美国提供的产品实现美元回流。在这种模式下，美国通过对外投资和对外贸易实现净输出，金融账户与资本账户逆差及经常性账户的顺差；世界其他各国达到了产品及投资的流入，金融及资本账户顺差及经常性账户逆差。
在上述模式下，美国的实体经济维持着全球经济的发展：美国有意愿实现国际贸易逆差，世界各国对美国的商品和服务有着持续不断的需要，美元凭借世界贸易流向美国；同时，美国有意愿向世界各国进行投资，实现美元依托金融渠道不断流向世界各国。
美元循环模式Ⅱ：金融渠道流入、贸易渠道流出。
上世纪60年代，由于欧洲经济复苏及日本的快速发展，美国商品和服务的出口日趋减少，商品服务的进口日趋增加。上世纪70年代，美国经济的升级及双赤字模式的发展，美元的流出流入发生了变化。牙买加体系阶段（1976年“牙买加协议”签订，黄金逐渐退出全球货币市场）的美元流入凭借世界各国对美本土的投资来完成，而美元的流出依托美国购买世界各国的产品实现。这种美元循环模式的特征是金融与资本项目的顺差及经常性账户的逆差，美国完成了投资资本及产品的净输入。
