大举撤离！企业债基金一周流出资金60亿美元

在美国利率走高、油价持续暴跌的背景下，市场又一次流露出投资者对美国企业债务如山现象的担忧迹象。

美国投行Jefferies援引EPFR数据称，在截至11月21日的一周内，投资者从投资级债券和高收益债券基金中撤出的资金总计达到57亿美元，为今年2月以来的第四高。

其中，投资级债券基金流出21亿美元，高收益债券基金则流出36亿美元。与之相反的是，国债基金和美国短期货币市场基金受到投资者普遍青睐，前者流入33亿美元，后者流入28亿美元。

英国《金融时报》指出，在全球经济放缓的背景下，美联储加息预期对企业债产生潜在影响的担忧正在加剧。由于美国页岩油生产商一直是借款大户，近来油价重挫引发了人们对原油公司偿债能力的质疑，更为企业债市场雪上加霜。

在金融危机后的低利率时期，美国企业大量借入廉价债务，美国企业债市场规模也从2008年的5.5万亿美元膨胀至如今的9万亿美元。《华尔街日报》认为，更高的杠杆与更少的保护机制导致美国债市现在比以往更容易受到冲击。

摩根大通(106.65, -0.99, -0.92%)则看到了美国高收益信贷和其他周期性资产开始重新挂钩的迹象。摩根大通表示，自上一轮衰退以来，企业是信贷增长的主力军，因此下一轮衰退的核心将会是企业债。但这种脆弱性并不一定是市场崩盘的催化剂。

近两周来，拥有126年历史的“百年老店”通用电气（GE）债券遭到华尔街疯狂抛售，整个信贷市场也因此风起云涌。上周追踪高收益债券市场的交易所交易基金七连跌、防范企业违约的成本大幅上升等市场表现接连表明了投资者的忧虑。

分析师对于GE抛售潮蔓延、冲击企业债市场的影响也忧心不已。

上周二，Guggenheim Partners首席投资官Scott Minerd就曾推特上表示，GE债券抛售并不是一个孤立事件，投资级债券的下跌和崩溃已经开始。

新债王冈拉克也称，下一次经济衰退到来之时，企业债市场表现一定很糟，并警告投资人不要再对企业债市场抱有希望。

另一位亿万富翁保罗·都铎·琼斯同样发布警告称，在企业债市场，麻烦将会出现。

彭博社则引述Legal & General Investment Management America全球信贷战略主管Jason Shoup指出，利率上升、财政刺激力度减弱、企业盈利走弱及评级下调潮的到来意味着十年来投资评级最差的一年正由债券暴跌开始，2019年对于美国企业债而言将会是艰难的一年。