杨德龙：大盘有望摆脱美股大跌影响震荡上行

周三，A股市场呈现大幅低开然后震荡反弹的行情。近期，A股市场的调整主要受美股大幅收跌影响。隔夜美股在周二大幅收跌，道指重挫超过550点，抹去今年涨幅，科技板块继续下跌，纳指跌穿7000点整数关口。

美股下跌对全球股市造成了一定影响。短期内可能会拖累A股走势，影响A股反弹节奏。从中期来看，美股下跌于A股而言并一定是坏事。一方面，美股下跌会使部分资本从美股获利了结，流入A股这种估值较低的市场(估值洼地)；另一方面，美股下跌可能会使特朗普在国内面临更大压力，从而对贸易政策做出调整。从这两方面来看，美股下跌对A股中期走势会形成一定利好。

政策方面，近段时间，为化解民营企业的融资难和融资贵，以及之前市场担心的股权质押问题，支持民营企业的政策不断出台。

国税总局表示，将认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负，不折不扣地落实税收的优惠政策，减小民营企业的负担。财政部相关负责人也表态，明年将大幅地减税，减税的总额可能会超过1.2万亿，也就是GDP的1%以上。大幅减少包括民营企业在内的企业的税赋，这对我国上市公司的盈利增长是有利的。

对于之前市场担心的民营企业可能会大幅提高上缴社会保险费的担忧，税务总局已正式表态，有关部门研究提出的降低社保费率等建议，确保总体上不增加企业负担，确保企业社保缴费实际负担有实质性下降。对于以前年度的欠费，税务总局明确，对包括民营企业在内的缴费人，以前年度欠费一律不得自行组织，开展集中清缴。

在营商环境方面，国税总局表示，将采取措施持续优化营商环境，增进民营企业办税的便利，减少流程、精简压缩办税资料，另一方面大力支持民营企业走出去，鼓励民营企业的对外投资发展。国税总局的26条措施，是给民营企业实实在在地减负，是一个非常重要的支持政策。

四季度下半季度，蓝筹股有望出现一波反弹行情，对指数起到较大的拉动作用。外资开始逐步入场，今年以来外资流入资金超过3000亿元。外资私募纷纷在国内市场发行产品，就是看好A股市场的长期表现。

虽然本周受美股影响，大盘出现回调，但回调并没有改变A股触底反弹的趋势，同时回调有利于行情进一步深化。